大宗商品年度总结:碳排放期货飙涨202%,页岩油和大豆“惊翻”市场

原创 admin  2019-01-10 12:23 

汇通网通-盛宝集团商品市场总结报告显示,从2018年初到年底,商品市场的震荡现象,包括碳期货飙升202%,大豆和原油的波动也“震荡”。

2019年初,盛宝集团商品战略主管Ole Hansen发布了一份关于商品价格的总结报告,称回顾2018年,几种商品的趋势是最引人注目或最令人惊讶的表现。2018年初,市场情绪乐观,受全球经济同步增长推动,但年底全球市场下跌。今年,中美贸易摩擦成为头条新闻,重要事态发展加剧了市场紧张。

年内,美联储仍致力于使利率正常化,导致货币价格上涨,美国国债30年来的反弹停止。尽管货币价格上涨,但随着主要央行的货币政策逐步从定量宽松转向定量紧缩,美元货币数量开始下降。

此外,美元走强对商品需求和经济增长构成了挑战。这对随着利率上升而背负美元债务的新兴市场经济体产生了特别负面的影响。

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冰碳期货合约飙升(+202%)。

比特币崩溃后,另一项投资接管了接力棒,并在2018年大放异彩。由于去年欧洲补贴的变化,欧盟的碳期货合约在2018年飙升了200%以上。2019年所谓的碳排放市场稳定储备机制旨在提高碳排放价格,从而迫使人们远离煤炭,转向更清洁的燃料,如风能、太阳能、水电,尤其是天然气。燃煤发电厂必须购买天然气发电厂排放限值的两倍。

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美国页岩油产量的扩大及其对原油的影响

10月初,许多知名和受人尊敬的油价预测人士认为,未来几个月,油价可能会超过每桶100美元的门槛。这是因为预测人士预测,美国对伊朗的制裁将大幅减少原油产量,可能导致全球原油短缺。

在第四季度,布伦特原油价格从每桶85美元跌至56美元,市场情绪急剧逆转。经济增长预期放缓,记者哈肖吉遇害后对沙特阿拉伯的压力,特朗普总统对高油价的炮击,都促成了油价的急剧下跌。

然而,最重要的原因是美国页岩油产量的快速和出人意料的强劲增长:从7月到9月,产量每天增长超过50万桶,年产量每天增长超过200万桶。

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大豆成为中美贸易战的受害者

中美贸易摩擦的最大受害者之一是在美国生产的大豆。中国对从美国进口的大豆征收报复性关税后,大豆价格下跌了20%以上。

2017年,中国从美国进口了3170万吨(12亿蒲式耳)大豆,占美国大豆出口总额的近60%。

自从中美两国互相征收关税以来,中国对大豆的需求下降了90%。然而,中美之间的“休战”以及中国最近重新购买美国大豆,有助于稳定大豆价格,但仍难以实现反弹。

此外,今年收获后大豆库存量较大,短期内不大可能大幅减少(特别是在未来几个月,南美大豆供应可能会冲击市场)。

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声明:本文作者是盛宝集团商品战略总监奥汉森,是盛宝集团授权在汇通上发表的文章。文章原名为《商品年鉴:碳信用额度、页岩油和大豆冲击市场》。根据内文《商品年度总结:碳排放期货飙升202%,页岩油和大豆震惊市场》,汇通微调了标题。

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