一张图看懂大宗商品回报周期表,谁才是最真正的王者?

原创 admin  2019-01-24 16:46 

 大宗商品是一种值得关注的、有趣的资产类别。

在某些年份,所有大宗商品的价格将以一种明显且相关的方式同步变动。这是大宗商品市场周期性特征的一种表现,这种特征与宏观经济因素联合起来,形成一种涨潮或落潮的趋势。

与此同时,每一种商品都因其特定的供需环境而具有独特性。由于供需问题,某种商品的价格可能会飙升,也可能会暴跌。

U.S. Global Investors用一张图显示过去十年各个大宗商品的回报率,可以看出多年来大宗商品走势一致,但在某些年份,个别大宗商品抢尽了风头。

一张图看懂大宗商品回报周期表,谁才是最真正的王者? 大宗商品期货 第1张

从图中可以看出,钯金其实是一个常年“赢家”。在2018年,钯金是表现最好的大宗商品,其去年涨幅达到18.6%,刚好超过玉米(去年全年涨幅为17.9%)。

有趣的是,钯金也是10年来表现最好的大宗商品。在过去10年里,钯金有4年(包括2017年和2018年)的回报率都是第一,只有两次出现负回报,分别在2011年和2015年。

一张图看懂大宗商品回报周期表,谁才是最真正的王者? 大宗商品期货 第2张

2018年表现最差的大宗商品是原油,全年价格累计下跌了24.8%。原油实际上也是过去10年表现最差的大宗商品。

正如图中所示,在过去五年中,原油有三年是表现最糟糕(或者第二差)的大宗商品。

在去年,不仅仅是原油表现垫底,能源行业在标普500指数(S&P 500)所有行业中也是表现最差的。

一张图看懂大宗商品回报周期表,谁才是最真正的王者? 大宗商品期货 第3张

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